从2022年1月末至2024年5月末,股票型基金规模从2.41万亿元增至3.14万亿元(产品数量从4056只增至5024只)。(1)其中,主动股票型开放基金,其规模实际上是从1.3万亿元降至8943.89亿元,下降幅度达31.2%。(2)期间股票型etf的规模从0.97万亿元增至1.84万亿元,其他非etf的股票指数与增强指数基金也有所增长。(3)同期,混合型基金规模从5.67万亿元降至3.66万亿元,下降幅度达35.45%。-亚博188网站

从2022年1月末至2024年5月末,股票型基金规模从2.41万亿元增至3.14万亿元(产品数量从4056只增至5024只)。(1)其中,主动股票型开放基金,其规模实际上是从1.3万亿元降至8943.89亿元,下降幅度达31.2%。(2)期间股票型etf的规模从0.97万亿元增至1.84万亿元,其他非etf的股票指数与增强指数基金也有所增长。(3)同期,混合型基金规模从5.67万亿元降至3.66万亿元,下降幅度达35.45%。

【 时间:2024/7/1 7:55:02】


公募总规模突破31万亿 主动权益反降逾三成 来源:证券时报 2024-07-01 a006版 作者:余世鹏   公募基金总规模突破31万亿元,备受市场关注,而主动和被动投资基金出现的结构背离,也同样不容小视。   证券时报记者统计发现,从2022年至2024年5月末,在公募基金整体规模屡创新高的背景下,主动权益基金规模却下降了超过30%。受访人士分析,主动权益基金规模下降,和市场行情等因素有关。这种状况的持续存在,也反映了更深层次的问题——市场对公募基金的主动投资能力并未完全信任。   主动权益持续下降   根据基金业协会发布的最新数据,固收类产品的爆发是基金总规模突破31万亿元的主要因素。和4月末数据相比,债券基金规模从6.14万亿元增至6.46万亿元,货币基金规模从13.43万亿元增至13.67万亿元,两者规模合计增逾5000亿元。与此同时,股票基金和混合基金的规模均有所下降,前者从3.18万亿元降至3.14万亿元,后者从3.72万亿元降至3.66万亿元。   “公募基金整体管理规模突破31万亿元,这是非常亮眼的总量数据。但从结构来看,主要贡献是债券基金和货币基金,5月股票型基金和混合型基金的规模均较4月下降。再往前看,实际上从2021年末或2022年初开始,主动权益基金规模一直延续下降态势,下降幅度还不小。”某中小公募高管对证券时报记者说。   根据同花顺ifind统计数据,从2022年1月末至2024年5月末,股票型基金规模从2.41万亿元增至3.14万亿元(产品数量从4056只增至5024只)。不过,如果仅统计其中的主动股票型开放基金,其规模实际上是从1.3万亿元降至8943.89亿元,下降幅度达31.2%。之所以出现这种反差,是因为期间股票型etf的规模从0.97万亿元增至1.84万亿元,其他非etf的股票指数与增强指数基金也有所增长。   同期,混合型基金规模从5.67万亿元降至3.66万亿元,下降幅度达35.45%。综合来看,在公募基金整体规模突破30万亿元并屡创新高的背景下,主动权益基金规模不升反降,降幅超过了30%。   市场信任度仍承压   不难发现,在总规模超31万亿元的背后,公募基金的主动投资和被动投资呈现了明显的“背离”状态。值得提及的是,这种背离是在近几年迅速形成的,与主动权益基金的亏损困境不无关系。   以今年上半年的情况为例,数据显示,上半年共有1403只主动权益基金实现正回报,占比32.67%;2885只主动权益基金处于亏损状态,占比67.19%。其中,有1271只主动权益基金净值跌幅超过10%,净值跌幅超过20%、30%的主动权益基金则分别有259只、21只。重仓小市值股票的基金,上半年业绩惨遭垫底,计算机、医药生物、传媒等赛道的主题基金业绩惨淡。   “主动权益基金规模的下降幅度是较为明显的,如果抛开这一视角,仅从总规模上去看待公募基金的发展,是片面的。”上述某中小公募高管表示,主动权益基金规模下降,直接原因是市场行情不佳导致基金净值下降,由此带来基金份额赎回。短期来看,这种状况暂时得不到明显缓解,公募基金主动投资能力的市场信任度仍将承受压力。   基金投资业绩的持续亏损,实际上还会在其他方面形成相关反应。今年4月,虽然债券基金和货币基金助推公募整体规模突破30万亿元,但相对于居民存款余额,公募基金规模的增速仍显得逊色。上海某公募人士直言,特别是2022年以来,在a股表现欠佳期间,存款规模增量远高于公募基金规模增量。该公募统计的数据显示,2021年12月末、2023年12月末,公募基金整体的增量规模分别为0.5万亿元、1.6万亿元,储蓄存款余额规模增量则分别达到17.8万亿元、16.7万亿元。   提升主动管理能力   针对上述现象,某公募人士也发出了“灵魂之问”——公募基金的专业资产管理能力,到底应该体现在什么地方?   该人士认为,从基金业乃至整个资本市场共识来看,公募基金最重要的专业能力,是主动管理能力。“公募基金这几年发展迅速,从规模上看早已是‘资管领头羊’,在专业能力上是否也应与保险、银行理财有所区别?如果仅体现在被动投资上,特别是近期市场热衷的etf,那公募基金的专业色彩必然会黯淡许多,也会比较尴尬。”他说。   “主动管理能力是公募基金公司的核心竞争力,甚至是立足之本。”某中型公募总经理对证券时报记者称,从过往的行业数据来看,如果基金公司投资业绩排名达到前1/4分位,管理规模的增长会明显高于行业平均水平。此外,在股票供给明显增加之下,主动投资管理能力为投资人创造价值的重要性,将会更加凸显。   纵观公募基金26年的发展,第一个“十万亿”规模出现在2017年,货币基金是主要贡献。从第一个“十万亿”到第二个“十万亿”(2020年),公募基金只用了3年,期间的主要推动力就来自主动权益基金。不过从2020年到2024年初,公募基金的第三个“十万亿”,主要贡献者又回到了债券基金和货币基金。   “这两年来,公募基金并不缺乏政策支持,从整体的高质量发展定调到权益基金降费让利,都意味着公募基金发展前景依然被看好。在这过程中,‘大力发展权益基金’被多次提及。这既包括被动权益基金,如etf和指数增强基金,也包括主动权益基金。后者要有新一轮发展,可能需要一点时间,但目前一些举措已在推进中。”北京一家大型公募基金的副总经理对证券时报记者表示。   上述人士认为,恢复投资者对公募主动投资能力的信任,需要市场行情回暖,这和大的经济环境有关。就基金业而言,一是要由卖方销售模式向买方投顾模式转型,二是要通过加速“去明星化”增强基金公司的投研韧性。基金公司要实现高质量发展,归根结底,要为千千万万的持有人赚到钱,要把持有人的利益放在第一位,回归本源、彰显专业。
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