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| 英伟达成新“股王”，市场担忧“思科故事”重演 2024年06月19日 18:41 市场资讯 来源：金融投资报 金融投资报记者 陈雨禾 一不留神间，刚刚拆股不久的英伟达（nvidia），就以3.34万亿美元的最新市值，超越了微软与苹果，成功登顶全球市值第一的宝座。 金融投资报记者注意到，英伟达股价狂飙的背后，对应的是全球ai投资掀起的热潮，而对于公司未来的看好与担忧，也在分歧中不断产生碰撞。 制图 卿子秀 黄仁勋在高位连续套现 wind数据显示，截至6月18日收盘，英伟达股价单日上涨3.51%，报收135.58美元。英伟达市值至此已猛增至3.34万亿美元，不仅与三巨头之一的苹果（3.29万亿美元）拉开了距离，也一举超过长期霸占市值第一宝座的微软（3.32万亿美元），成为新晋“全球市值一哥”。 据wind数据 在今年6月7日拆股之前，英伟达的股价还在1200美元左右，而在“1拆10”股价降至120美元左右后，7个交易日英伟达股价又涨逾12%，可见其受资金追捧的热度有多高，而这一涨幅还是在近期英伟达ceo黄仁勋，以及公司数位高管高位套现的背景下取得的。 本周一，美国证券交易委员会（sec）披露的信息显示，黄仁勋于当地时间6月13日和6月14日分别出售了12万股英伟达股票，合计卖出24万股，套现股票价值约合人民币2.26亿元。6月17日，黄仁勋又卖出了12万股英伟达股票，但未披露交易细节。除黄仁勋外，近期还有英伟达运营执行副总裁等多人披露了减持信息。 近年来，随着人工智能不断掀起投资热潮，英伟达作为算力领域的龙头、ai技术的“卖水人”，公司的股价与市值一路狂飙。但与此同时，有越来越多的市场人士与投行机构感到担忧，若这波ai投资热潮类似于当年的互联网泡沫，英伟达是否也会重蹈当年思科市值超越微软后的覆辙，股价经历巅峰后便一蹶不振。 市场担忧重演“思科故事” 资料显示，作为网络设备厂商的思科（cisico），曾于2000年3月以超5550亿美元的市值击败微软，成为当时全球市值第一的上市公司。 彼时，思科路由器之于互联网市场，在不少投资者眼中，就类似如今的英伟达gpu之于人工智能，整个互联网仿佛都将依赖其产品运行。微软操作系统、英特尔处理器、思科网络设备，代表着当时互联网行业的软件、硬件、网络三大标杆。 好景不长，2000年也是美股互联网泡沫破灭的一年。此前，以技术股为主的纳斯达克指数一度攀升到5048点，随后，思科、微软、戴尔等高科技领头羊被大肆抛售，并引发了一场指数级的“雪崩”，而自1995年起累计涨逾3000%的思科，在2000年4月以后的一年时间中，股价一度跌逾80%，并始终未能恢复元气。 时至今日，思科1852亿美元的市值，早已被几大超万亿美元市值的美股巨头远远甩在身后。 有分析指出，2000年美股互联网泡沫破灭的导火索之一，就是部分科技股巨头陷入了垄断诉讼案的漩涡，而近期英伟达、openai、微软等公司可能遭遇美国监管机构的调查，调查其是否存在垄断行为，让人不由得产生出同样的联想。 在此背景下，关于英伟达是否会重演“思科故事”的担忧自然发酵。 回顾2022年上半年，因加密货币“挖矿”热潮而价格猛涨的显卡一度陷入降价风波。受此影响，英伟达股价曾在随后的月余时间里跌逾40%，市值缩水近半。有观点认为，如果没有2022年底chatgpt的横空出世，英伟达股价何时回升难以预料。 有分析指出，截至目前，英伟达的市盈率虽然已超70倍，但相比2000年互联网公司107倍的平均市盈率，思科约150倍的市盈率，其市盈率仍未到夸张的程度。 a股相关产业链成关注焦点 英伟达风头正劲，英伟达产业链以及与ai和算力相关的a股公司，也持续成为投资者关注的焦点。 以近10个交易日的累计涨跌幅看，英伟达产业链概念股中，工业富联(28.470, -0.15, -0.52%)、长电科技(31.750, 0.35, 1.11%)、中际旭创(146.000, -0.91, -0.62%)等分别上涨19.67%、18.25%、17.77%；ai应用板块中，深科技(16.130, 0.08, 0.50%)、寒武纪(217.310, 8.21, 3.93%)、立讯精密(38.070, 0.08, 0.21%)等分别上涨21.92%、21.02%、16.32%；ai算力板块中，新易盛(114.930, -0.27, -0.23%)、st证通(3.580, 0.17, 4.99%)（维权）、天孚通信(101.810, 2.47, 2.49%)等分别上涨19.62%、16.23%、11.65%。 据wind数据 在部分机构看来，英伟达已打响一波算力架构“升级战”。华西证券(6.920, -0.04, -0.57%)分析称，英伟达平均两年一次升级架构，目标是维持英伟达在gpu的霸主地位。在国内市场，华为已经推出了国产算力集群atlas亚博全站手机客户端的解决方案，相关供应链自主可控是大势所趋。其中a股涉及相关产业链的公司包括：工业富联、浪潮信息(38.800, 1.52, 4.08%)、紫光股份(23.790, -0.22, -0.92%)、沃尔核材(13.730, -0.36, -2.56%)、麦格米特(27.220, -1.59, -5.52%)、淳中科技(34.600, -0.78, -2.20%)等。 民生证券认为，生态的建设和完善，会决定ai终端的成败。这一过程中，位居核心的是品牌厂商。此外，端侧供应链的pcb、散热、光学等环节同样值得重视。 华金证券认为，算力核心产业以软硬件的方式对外提供计算与服务，硬件主要包括ai芯片、光模块、高速铜缆、服务器、交换机、智算中心、可视化运维、液冷等。关注标的包括光模块的中际旭创、新易盛、天孚通信，服务器的浪潮信息、紫光股份，交换机的菲菱科思(76.340, 0.64, 0.85%)、共进股份(7.190, 0.03, 0.42%)，高速铜互连的兆龙互连(34.880, -1.53, -4.20%)、沃尔核材，液冷的佳力图(6.330, -0.01, -0.16%)、申菱环境(22.060, 0.79, 3.71%)、英维克(23.720, 0.25, 1.07%)，数据中心的润泽科技(26.660, -0.69, -2.52%)等。 |