【 时间：2024/6/9 12:30:11】
| 半导体的涨价潮来了！ 2024年06月09日 00:01 市场资讯 近期产业的一些涨价更新： 1. 存储依然在涨价，q3原厂计划继续涨15-20%。 2. 昨天开始，最上游大硅片涨价5%。 3. 晶圆代工台积电计划涨价5% 4. 功率半导体涨价5-10% 5. 模拟mos部分之前涨价10%-15%。本周又有部分料号涨价15% 其他细分之q2季度涨价比较猛的有： 1. pcb板相关。 2. 利基存储部分。 渠道了解出货量大增的部分，有soc和驱动ic。 这部分q2业绩会体现，大部分标的q1业绩已经同比增长了，这只能确定周期开始上行。 台积电称提价英伟达代工：6月5日晚，台积电新任董事长魏哲家暗示，他正在考虑提高公司人工智能芯片代工服务的价格。其次，行业内称台积电计划对晶圆代工涨价5%。 行业内普遍认为： 1. tsmc的财务业绩不足以反映它对产业生态的巨大贡献，tsmc的显卡代工价格太低；只收500美金的代工费，但是最终售价高达2万美金，不足以体现台积电在ai领域的巨大贡献。 2. 魏哲家履新，一般新任董事长倾向于做出长期业绩，目前来看ai领域的价值量巨大，台积电作为唯一的代工厂有持续提价的动机。 3. b系列开始定排产时间，时间点卡在新一代芯片升级的关键时间点，新增产能在全球范围只有台积电独家可以提供。并且占据的价值量确实低，500/20000=2.5%。 4. 半导体行业拐点到来，除了提价英伟达之外，一起传出的还有台积电提价5%，功率半导体涨，下游需求回暖。全行业在库存出清，需求回暖，代工提价的基础上，对产能极端紧缺部分尝试单独定价。 【台湾调研纪要】 day1 晚间聚会交流 1. ?部分hf选择computex期间sell the news 2. 降了?些gross， 不看好宏观 3. 基本平了模拟的空仓， 觉得semi 叙事更看重eps power 4. ?较集中在空smci， 不看好份额和后续eps的提升 5. nvda ?期没问题， 短期觉得eps 叙事有些明牌， 券商已经开始写40-50 eps power 6. 持续对软件板块保持观望 day2 午间交流 1. 看好nvda， 认为三年内没有竞争对? 2. nvlink 的传输速度远超其他?案， 竞争联盟的?案成本?且并?原? 3. 看好存储，认为hbm 需求仍然旺盛，12high 良率不?，还会出现短缺 4. 认为?前nv 的最?客户是tsla， csp都在等b系列 5. 认为dell会侵蚀smci 份额， 不看好smci 后续订单情况 6. 觉得semi 板块?前为?较?， 降gross等待机会 7. 不看好液冷， 认为竞争壁垒不?， 到明年有20 家可以做， ?前瓶颈在快接头（qd）， 上市的少都是?级公司 8. 不看好arm架构的aipc，软件兼容是?问题 day2 晚间交流 1. tsmc 5?六?营收可能不及市场预期，下半年会很好，明年看到nt 1000 ?标价 2. smci 三?fbi 有来调查，具体要等之后的起诉 3. nv 本季度业绩可能做（inline） 下季度 guidance ?较? （产能开出来了） 4. 明年tsmc cowos给nv 分配的?市场预期? 5. 本?nvda 有?个kpi是把三星的hbm通过验证， ?前还是?常短缺 6. r100 进展迅速，明年q2 demo，q4 就有机会量产 7. nv36 鸿海卖2-2.2m，72 卖3.5-4m day 3 午间交流 1. 认为dell 仍然有机会，ai 服务器净利润在3% 左右，不存在价格战导致?利低，?次性问题 2. 看好qcom在aipc的表现， 并且edge 有dollar content gain 3. confirm 了 5?tsmc ?报不及预期的可能 4. confirm 了nv 下季度3.3-3.5guidance 的可能 5. 对tsmc ?利?较担忧：成熟制程稼动率低影响margin，爬坡影响margin 6. 觉得oai 和aapl的合作会是?机会，oai 缺乏流量?? 7. 不看好asml 的后续设备需求，觉得明年交付70 台左右euv，市场预期75-80? 觉得下个q不会有订单，要等到3q，asml 上两个季度cash flow 不好说明客户下的都是意向单，没有付定?，需要??去备货 8. 不看好intel 后续发展，?概率全部给tsmc 代? 9. 看好disco，研磨需求进?12high 很? 10. 之前传msft 砍单是系统延迟问题， 具体并没有砍 11. tsla 对h 系列需求很?，?前的订单都被抢? 12. h20 每季度往中国的量很? 13. smci 后续b系列还没有订单，corewave的都转去了dell，?前只能靠卖tsla 的h系列回?些业绩，后续还有?些asic 的单? day 3 下午交流 1. 企业家战略问题很重要， aapl管理层可能需要更换 2. aapl和oai 的合作不?定能对股价有?量催动， 16 备货并没有很? 3. 如果依赖云端，asp 提升很难 4. 如果?前就绑定了oai， 后续发展很难判断 5. 但苹果?前处于基本?最差的时候， 所以wwdc 前也不算预期太? 6. 两年维度看， 如果下?代芯?性能?幅跃升， 苹果可能会迎来换机潮 7. siri 的升级?定要做到与众不同 8. 看好机器?， 端测发?后?公司都有翻倍机会 9. nv ，tsmc，tsla，aapl，msft 是?选 10. 不喜欢供应链， 容易被升级换代淘汰 11. 如果nv 出现供应链问题下跌， 应该加仓 12. r100 roadmap 基本宣告 nv在dc的王者地位很难被攻破 day3 晚间hf 聚会 1. 不喜欢mrvl，管dsp和asic 的?已经跳槽去nv，后续nv dsp 可能in house 2. 不喜欢职业管理?管理的公司， 很难有?突破 3. 宏观不确定情况下，更喜欢eps 好的公司 4. vst 核电 浮动电价 dc 都建在德州，优势仍然明显，但空间难算，估值也不便宜 5. 液冷看到这么多?商都在做， 信仰有些动摇 6. 下?代r 应该还是铜缆，cpo 可能没那么快 7. ?前训练最?的问题是光模块?坏， ?家开始开发?些系统来应对这种问题 8. 10 万集群是下?个?标， 达成后再看模型质量 9. 先进封装设备机会很?， 还可以继续投资 10. tsmc 今后会把1.2-2nm 层数固定在20 层， 减少对euv的需求 11. databrick 基于spark ，snow 基于seq，spark 天?适?于?模型和超?数据中?，较snow 优势很?， 未来?年增速都有60% 12. 对整体软件板块持续悲观 前三天?结： 多 nv，tsm，tsla，aapl，msft 中性 qcom asml dell 空 smci，软件 |