【 时间：2024/5/29 7:39:21】
| 瑞银重磅研判中国股市：盘整向上，未来将有更强表现！ 齐金钊 中证金牛座 2024-05-28 20:56 作为瑞银集团在全球范围内最大的投资论坛，为期5天的2024瑞银亚洲投资论坛于5月28日在香港开幕。瑞银方面判断，中国股市今年正处在盘整向上过程中。随着房地产行业开始企稳，中国明年将迎来更强的股市表现。 对于msci（中国）相关股票（包含a股、港股和中概股）的表现，瑞银中国股票策略研究主管王宗豪认为，当前的时间节点更接近于2016年的情形。除了政策面持续支持股市向好发展外，自下而上来看，上市公司的基本面比2015年、2016年更好。如今中国上市企业的杠杆下降，大幅低于2015年、2016年的水平，现金流也处在历史高位，上市企业的利润表现也相对较好。 基于以上比较，王宗豪认为，中国股市今年正处在盘整向上过程中，如果上述预期准确，随着房地产行业开始企稳，中国明年将迎来更强的股市表现。 王宗豪表示，中国股市特别是港股，从4月中下旬以来迎来较大的反弹。从交易端来看，一些海外长线资金开始买入中国股票。 瑞银方面认为，外资开始大量买入中国股票，主要基于以下几方面原因：第一，中国大型互联网公司利润表现好于预期，eps（每股盈利）没有下调，这些公司在做大幅度回购或加大分红。第二，外资对于中国房地产引发潜在系统性风险的担忧在下降，之前市场在担忧房企债务问题如何解决，如今这方面问题减少了很多，外资有更多信心回到中国。第三，去年中国股票板块轮动频繁，股价与基本面挂钩较小，外资很难在中国股票市场赚钱。而今年，基本面不错的公司，股价有相对应的正面的表现。所以股价跟基本面挂钩程度更高，更多外资流入到中国市场。 对于中国相关股票的配置建议，王宗豪表示，瑞银会做一个“杠铃型”的配置建议：在“杠铃”的一端，瑞银建议投资人买一些高股息的股票。很多中国公司出于政策、股东诉求等原因，逐渐提高了分红率，中国十年国债利率在历史比较低的位置，所以股息和十年国债的息差在历史高位的情况下，高分红的股票很有吸引力。 在“杠铃”的另一端，作为进攻性的策略，瑞银建议关注互联网等行业，并选择性考虑一些消费类股票。其中，消费股票里面建议投资人去考虑像啤酒这种有一定价格提升空间的行业。此外，还建议考虑出行、服务类相关的消费行业。 |