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| “t 1”规则落地一周 转融券规模缩水明显 融券监管从严从紧 2024年03月25日 01:29 证券日报 炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 自3月18日转融券“t 1”正式落地以来，转融券规模有所下滑，政策效果显现。根据数据统计，截至3月22日，a股全市场转融券余额下滑至541.50亿元，较3月18日下降34.14亿元，下滑幅度为6%。 南开大学金融发展研究院院长田利辉对《证券日报》记者表示，转融券“t 1”规则的实施在一周内已经产生了相当大的影响，目前转融券规模大幅下降，券商、公募基金相关业务逐渐适应。长远来看，有利于营造更加公平的市场秩序。 转融券规模持续下降 2月6日，证监会宣布暂停新增转融券规模，以现转融券余额为上限，依法暂停新增证券公司转融券规模，存量逐步了结。此后，转融券余量及余额双双低位徘徊、逐步下降。3月18日，转融券市场化约定申报正式由实时可用调整为次日可用，意味着转融券“t 1”正式落地。 wind数据显示，截至3月22日，a股转融券余量为37.07亿股，较2月6日下滑45.25%；转融券余额为541.50亿元，较2月6日下滑38.20%。 转融券融出股数也在下滑。中证金融数据显示，3月22日，全市场转融券交易进行了467笔，合计融出数量为1331.58万股，相比2月6日前单日融出数量超1亿股的情况已大幅下降。 从转融券期限来看，从2月6日至今，大多集中在14天、28天，出借时间变长。 随着转融券存量逐步了结，融券余额亦大幅下降。wind数据显示，截至2月6日，a股融券余额为596.19亿元，融券余额占a股流通市值的比重为0.1%；截至3月22日，a股融券余额锐减至264.13亿元，较2月6日下滑55.70%，融券余额占a股流通市值的比重下滑至0.06%。 从融券余量变动情况看，截至3月22日，a股融券余量合计47.29亿股，较2月6日的95.16亿股下滑50.30%。 国金证券(8.570, -0.26, -2.94%)认为，转融券“t 1”降低了机构投资者在融券端相对于个人投资者的信息优势，使各类投资者有更充分的时间消化市场信息，有利于营造更公平的市场环境。 融券监管从严从紧 在2月6日证监会宣布暂停新增转融券规模后，券商、基金积极作出回应。多家公募基金纷纷表态，将暂停新增转融通证券出借规模，审慎稳妥推进存量转融通证券出借规模逐步了结，确保相关业务平稳运行。同时，多家券商在亚博全站手机客户端官网发布修订转融券出借协议的通知。例如，某券商亚博全站手机客户端官网通知显示，可以出借的证券仅为交易所和证券金融公司公布的标的证券。撮合成交部分则是要按照相关交易进行，不再“实时交易”。 此外，“限售股转融通出借”迎来最严禁令。3月15日，证监会发布《关于加强上市公司监管的意见（试行）》提出，禁止大股东、董事、高管参与以本公司股票为标的物的衍生品交易，禁止限售股转融通出借、限售股股东融券卖出，防范利用“工具”绕道。 此前1月底，证监会进一步加强融券业务监管，全面暂停限售股出借。证监会表示，此次优化融券机制，主要体现的监管意图之一是突出从严监管，阶段性限制所有限售股出借，进一步加强对限售股融券监管。监管口径由“暂停”明确为“禁止”，彻底堵上限售股转融通出借的漏洞。 前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，打击利用融券交易实施不当套利等违法违规行为，反映出监管机构呵护市场的决心，有利于进一步加强融券业务的监管，确保融券业务平稳运行。后续，随着相关制度规则不断完善优化，更加突出“以投资者为本”的理念，有助于提升投资者回报及获得感。 （文章来源：证券日报） |