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| 5000亿资产重大突发 cxo板块大涨原因或找到 2024年03月04日 11:03 券商中国 医药这个板块还是挺磨人的。 今天早盘，市场情绪整体趋淡，但医药板块突然传来重磅利好。据报道，白宫公布消息，拜登上周签署了一项行政命令，可能会限制基因公司在美国的活动，但同时减轻美国国会民主党人支持针对中国合同研发和制造企业（如药明康德(60.000, 4.98, 9.05%)（维权）和药明生物）的立法压力。这使得今天早盘，cxo板块整体大涨。 另外，今天早盘市场整体表现一般。在经历了连续两个交易日的反弹之后，a股早盘表现乏力，截至发稿，两市上涨个股不足2000只，市场似乎又回到了弱市格局。那么，这里是反弹终点，还是加油站呢？ 5000亿资产突发 今天早盘，市值超5000亿的cxo板块突然大涨。港股cxo概念走强 ，康龙化成(24.870, 1.64, 7.06%)、药明康德、药明生物涨超10%，凯莱英(108.420, 6.18, 6.04%)、泰格医药(46.760, 1.56, 3.45%)涨超5%。 那么，究竟有何利好呢？驱动力(4.030, -0.09, -2.18%)可能还是来自外围市场，据报道，白宫公布消息，美国总统拜登上周签署了一项行政命令，可能会限制基因公司在美国的活动，但同时减轻美国国会民主党人支持针对中国合同研发和制造企业（如药明康德（wuxi apptec）和药明生物（wuxi biologics））的立法的压力。 与美国国会悬而未决的旨在推动美国和中国生命科学公司之间的隔阂不同，该行政命令的重点是减轻可识别的威胁。此外，与《生物安全法》和s.3558不同，该行政命令并不针对特定的公司，它指示行政机构在保护美国公民隐私的同时，尽量减少对商业活动的干扰。该命令规定，拜登政府将避免“旨在使美国与其他国家的实质性消费者、经济、科学和贸易关系更广泛地脱钩的措施”。 根据美国国会亚博全站手机客户端官网，美国时间1月25日，美国众议院下属的中美战略竞争特设委员会主席mark gallagher向众议院提交hr.7085（又称biosecure act）。该法案指控华大基因(45.200, 0.98, 2.22%)、药明康德等企业会对美国国家安全造成威胁，事件引发市场关注。相似议题的草案一共有三个，分别为s.3385（bill hagerty于2023年12月4日提出）、s.3358（gary peters于2023年12月20日提出）以及hr.7085（mike gallagher于2024年1月25日提出）。根据美国国会亚博全站手机客户端官网，目前除s.3358外的两个法案均处于最初步的阶段。在此消息发布之后，中国的cxo板块出现暴跌行情。 但中信证券(21.160, -0.16, -0.75%)当时认为，美国国会立法流程较长，且需要参议两院就法案细节完全达成一致，通过概率较低：根据govtrack.us，过往两届国会（116届与117届）中提出的草案最后成法的比例分别为7.4%与6.9%。且此次与国内生物科技企业相关的草案仍处于立法的初步阶段，后续仍有待审议与修改。根据相关公司的公告，草案中与中国cxo企业相关的内容失实，指控无根据，故以草案当前公开的内容和状态立法的可能性低。中信证券认为，中国cxo企业已深度嵌入全球生物医药产业链，赋能全球新药的研发与生产，与全球药企客户实现共赢，造福于患者。短期海外政策的波动并不影响中国cxo企业的长期基本面逻辑，我们仍看好全球crdmo龙头的卓越地位，预计未来将继续保持稳健发展。 a股未来走势 不过，就整体而言，今天早盘，随着医药板块的崛起，a股整体表现反而走弱，市场似乎又进入到防守状态。那么，此次之a股究竟是反弹终点，还是加油站？ 中金公司(34.500, -0.50, -1.43%)认为，本轮市场反弹的核心驱动力在于政策预期改善。市场层面，短期修复行情仍有望延续，中期走势则取决于政策环境，尤其是财政和货币政策的协同发力。行业配置上，年初至今调整较多且近期有科技进步预期驱动及新质生产力相关政策催化下的tmt领域仍有望有相对表现，互联网、计算机、电子板块有望继续活跃；临近两会结合稳增长政策预期的抬升，设备更新和消费品相关板块可能有阶段性机会；高股息领域注意把握配置节奏。 中信证券则表示，步入3月，经济保持平稳偏弱运行，地产仍有待增量政策支持；预计两会定调整体符合预期，新质生产力着力方向有望更加清晰；3月预计a股市场不会再出现量化引发的流动性冲击，仍将呈现活跃资金定价的特征，红利加主题的杠铃式行情结构或延续，上半月建议积极参与，下半月耐心等待行情右侧确认信号。 首先，从经济环境来看，前两月经济数据平稳，内需偏弱的态势延续，开发商有望平稳度过短期还款高峰，但地产企稳有待进一步政策支持。其次，从政策边际变化来看，预计两会总量政策目标基本符合市场预期，新质生产力有望成为后续发展的重心。最后，从市场生态来看，量化调仓引发的流动性冲击已经结束，活跃资金是此轮反弹最主要增量，ai等新质生产力相关主题或持续活跃，资产荒背景下，红利资产仍然是长线配置型资金的主要方向。 民生策略牟一凌（金麒麟分析师）则表示，尽管当下已经成为某种风格化的标签，但是比风格研判更重要的是经济中利润分配的格局，红利只是某一类资产在特定时期呈现的一种韧性形态，实物类资产的弹性将帮助投资者超越红利。上游资源类资产依然是我们的首要推荐：油、铜、煤炭、资源运输（油运等）、铝和贵金属。其次，围绕沪深300，部分传统制造类龙头公司开始出现机会，分布在（船舶制造、重卡、钢铁、化工、家电、造纸）等领域，以及相关的红利资产（银行、建筑、水电、燃气、铁路等）。 |