【 时间：2021/12/11 13:35:28】
| 85亿配股获批“吓跌”股价，东吴证券领跌券商股，配股募资占总市值23%“狮子开口”？5家券商比例超20% 2021年12月10日 18:22 财联社 财联社（深圳，记者 吴昊）讯，85亿配股获证监会批准的消息，吓跌东吴证券(8.900, -0.51, -5.42%)股价，今日最高跌幅达7%，总市值345亿元，较前一日市值蒸发20亿元。 12月9日晚间，东吴证券发布公告称，经证监会核准，公司拟配股募集资金预计不超过85亿元。本次配股比例为10配3，向全体股东（不包括公司回购专用账户）配售股份，可配股数量总计约为1，151，64.52万股，配股价格为7.19元/股。 这已是东吴证券上市已来第二次配股，第一次推出配股方案为2020年3月10日，拟配股募集资金总额不超过65亿元，实际配股募资额58.51亿元。 12月9日配股方案获得批准，东吴证券当日收盘市值365亿元，以此计算，本次配股募资占总市值比重超过23%。如此大手笔的配股融资，难免股价的“被用脚投票”。 不仅东吴证券，2020年以来，有12家券商通过配股方式进行再融资，合计配股募集总额超千亿。4家券商的配股规模超百亿，其中中信证券(26.440, -0.44, -1.64%)配股募资280亿元，为12家券商中规模最大。 从配股融资规模占总市值（截至配股公告日，下同）比例来看，有5家券商超过了20%，其中东方证券(15.660, -0.61, -3.75%)达到28.97%，是12家券商中占比最大。其他分别为，东吴证券（23.29%）、财通证券(11.110, -0.11, -0.98%)（21.86%）、山西证券(6.500, -0.05, -0.76%)（20.20%）、兴业证券(10.010, -0.27, -2.63%)（20.11%）。 除配股外，定增一直以来也是券商普遍选择的再融资方式，不过今年以来，由于定增缩水现象频发，更多券商开始更青睐于选择配股。 多位业内人士表示，配股募资较定增而言，难度相对较低，发行速度也更快，且募资规模更大。进一步来看，配股融资对于参与配股的股东而言，其股权不会被稀释，相较于向市场寻找定向融资对向，融资成功率也更高。 85亿配股获批，“吓跌”股价 12月9日晚间，东吴证券发布公告称，经证监会核准，公司按每10股配3股的比例向全体股东（不包括公司回购专用账户）配售股份，可配股数量总计约为1，151，64.52万股。 值得注意的是，东吴证券此次配股募资预计不超过85亿元。按照12月9日365亿元的总市值计算，本次配股占比超过总市值的23%。同时，本次配股价格为7.19元/股，而12月9日，东吴证券的收盘价为9.41元。 东吴证券表示，本次配股募集资金扣除发行费用后，拟全部用于增加公司资本金，补充营运资金，扩大业务规模、优化业务结构和资产负债结构，提升市场竞争力和抗风险能力。 从具体投向来看，拟将不超过23亿元用于发展资本中介业务；不超过45亿元用于发展投资与交易业务；不超过3亿元用于信息技术与风控合规投入；不超过4亿元用于向全资子公司增资；不超过10亿元用于偿还债务。 东吴证券表示，公司控股股东苏州国际发展集团有限公司及一致行动人苏州营财投资集团有限公司、苏州信托有限公司均已出具承诺，将根据本次配股方案以现金方式，按照持股比例，全额认购本次配股的可配售股份。6月22日，东吴证券就上述承诺作出公告。 另外，根据上交所相关规定，本次配股缴款期及网上清算日，即2021年12月15日至12月22日，东吴证券股票将全天候停牌。配股消息一出，东吴证券股价受影响下挫，领跌今日券商股。 这是东吴证券近2年来，第2次通过配股方式进行再融资。2020年3月10日，东吴证券发布配股发行公告，拟配股募集资金总额不超过65亿元，扣除发行费用后的募集资金净额，全部用于增加公司资本金，补充营运资金，扩大公司的业务规模、优化业务结构，提升公司市场竞争力和抗风险能力。实际配股募资额58.51亿元。 12家券商配股募资合计超千亿 2020年以来，上市券商以配股方式再融资的情况显著增多。据wind统计，去年以来已实施配股的券商已达到8家，包括国海证券(4.040, -0.02, -0.49%)、天风证券(4.010, -0.07, -1.72%)、东吴证券、山西证券、招商证券(17.950, -0.30, -1.64%)、国元证券(7.640, -0.09, -1.16%)、华安证券(5.260, -0.11, -2.05%)、红塔证券(11.620, -0.13, -1.11%)，共计募资487.52亿元。 另有4家券商在今年公布配股预案，包括中信证券、东方证券、财通证券、兴业证券。按目前拟募资金额计算，规模合计已达668亿元，显著高于去年以来已实施配股的募资总额。 尤为值得留意的是，去年以来，12家券商的合计配股募资金额已超过千亿，达1155.52亿元。 与此同时，去年至今，配股融资规模超过100亿的券商共有4家，分别为中信证券、东方证券、兴业证券、招商证券，其中3/4是今年公布配股预案的券商。中信证券拟配股募资280亿元，为12家券商中规模最大。 从配股融资规模占总市值（截至配股公告日，下同）比例来看，有4家券商超过了20%，分别为东方证券、财通证券、山西证券、兴业证券。 其中，东方证券于3月31日公告配股发行预案，拟配股募资金额168亿元。按照当日东方证券580亿元总市值计算，本次配股占总市值比重为28.97%，是12家券商中占比最大。 东方证券表示，扣除发行费用后拟全部用于增加公司资本金，补充营运资金，优化资产负债结构，服务实体经济，全面提升公司的市场竞争力和抗风险能力。具体来看，拟将不超过60亿元用于投行业务；不超过60亿元用于财富管理与证券金融业务；不超过38亿元用于销售交易业务；不超过10亿元用于补充营运资金。 从用途来看，绝大部分券商配股投向集中在发展投行、两融、自营以及信息技术和风控体系建设等方面。此外，补充营运资金、财富管理以及向子公司增资，也是券商配股融资的主要需求。 定增缩水之下，配股更受偏爱 除配股外，定增也是券商偏爱的再融资方式。今年以来，东兴证券(12.130, -0.28, -2.26%)、国联证券(13.330, -0.19, -1.41%)、湘财股份(10.290, -0.19, -1.81%)、天风证券、浙商证券(12.800, -0.58, -4.33%)等5家券商完成定增，合计实际募资规模达223亿元。另有国金证券(11.210, -0.08, -0.71%)、华创阳安(9.820, -0.08, -0.81%)、长城证券(13.800, -0.05, -0.36%)、国海证券、锦龙股份(15.680, -0.07, -0.44%)等5家券商发布定增预案，合计拟募资规模358.24亿元。 但从年内券商实施定增的实际落地情况来看，券商定增普遍都遭遇了大幅缩水。其中天风证券拟定增128亿元，实际募资81.79亿元；浙商证券拟定增100亿元，实际募资仅为28.05亿元。不仅百亿定增案遭遇“缩水”，湘财股份发布的47亿元定增案也呈现缩水，实际募资仅为17.37亿元。 有行业人士表示，在持续走强的市场环境下，上市公司采取定增方案，相当于以大股东为代表的特定投资者，用“真金白银”为公司未来发展前景“背书”，容易激活市场投资热情，从而获得市场资金追捧。不过，定增也可能增加上市公司未来的风险，尤其是限售股解禁可能对股价造成一定冲击。 因此相较之下，多位业内人士认为，配股融资具备更显著优势，当前也正成为受券商青睐的再融资方式。 天风证券相关人士表示，配股募资难度相对较低，发行速度也更快，且募资规模更大。进一步来看，配股融资对于参与配股的股东而言，其股权不会被稀释，融资成功率也更高。 华西证券(9.590, -0.10, -1.03%)相关人士表示，相对定增而言，配股需要大股东先认配，因此审核难度低、速度相对较快，也更少遭到监管层的严审，因此配股融资效率更高。此外，配股融资的价格也相对可控。 中银证券(14.330, -0.09, -0.62%)分析表示，配股价格会有一定的折扣，对于发展前景较好的公司，其股价折扣对于原有股东而言有较高吸引力。在配股结束后，公司股价会有所下降，也有望吸引更多的投资者。 不过联储证券相关人士也认为，配股融资的优势在于对于参与配股的股东不会稀释股权，且融资成功率高，但对不参与配股的股东或存在不利。因此为了所持股权不被稀释，该融资方式对于股东来说，具有一定强制性。 同时，前述市场人士还提醒，配股融资更考验公司自身的财务水平，过程中也存在着不确定性风险。 |