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| 多氟多深夜连发18条公告：要扩产10万吨六氟磷酸锂 券商却沉默了 2021年07月19日 20:56 财经自媒体 多氟多(43.680, 1.27, 2.99%)深夜连发18条公告，要扩产10万吨六氟磷酸锂，券商却沉默了．．．．．． 来源：环球老虎财经app 原创 耿浩 六氟龙头多氟多加入扩产大军，10万吨六氟产能能否被市场消化存隐忧。 ” 7月18日，多氟多发布了多条重磅公告，其中最具争议的一条是公司欲建设10万吨六氟磷酸锂及4万吨lifsi和1万吨二氟磷酸锂项目。具体来看，项目分三期建设、投产，预计2025年12月31日项目整体建成达产。项目完工后，结合公司现有的1.5万吨六氟晶体产能，公司预计将会拥有11.5万吨的吨六氟磷酸锂产能。 去年以来，六氟磷酸锂的价格不断上涨。行业数据显示，目前国内六氟磷酸锂均价为33万元/吨，较年初上涨超过200%，价格更是接近去年三季度均价的4倍。7月国内六氟磷酸锂市场日涨1-2.5万元/吨，报价高达34-37万元/吨，部分企业报价甚至创下年内新高值38万元/吨。 六氟价格的飙升让国内的相关公司都赚的盆满钵满，更是让他们打起了“做大做强，再创辉煌”的主意。 6月15日002326永太科技发布公告称拟投资7.9亿，建2万吨六氟磷酸锂和5万吨氢氟酸产能；6月23日，002759天际股份发布公告称，子公司新泰材料拟与公司第二大股东新华化工共同设立合资公司——江苏天华材料科技有限公司，扩建年产10000吨的六氟磷酸锂，年产76000吨的副产盐酸和年产4000吨的氟硼酸钾等项目。 不过与多氟多的扩产力度相比较，这两家公司可谓是小巫见大巫，不值一提。然而，市场真的可以消化如此庞大的六氟产能吗？ 根据首创证券发布的研究报告数据显示，其预计2021年全球电解液需求可达43.9万吨，到2025年预计可达127.42万吨。目前单吨电解液六氟用量在0.12吨左右，以此计算，到2025年全球六氟磷酸锂需求预计可达15.93万吨，cagr达到32.5%，行业增速非常强劲，进入高速增长期。 图片来源：wind 然而，根据上文所提到的数据，多氟多扩产完成后将会拥有11.5万吨的六氟产能，已经可以覆盖全球市场的大半需求。更不用说国内例如天际股份、永太科技等企业也在纷纷扩产，产能释放后，六氟市场必然会迎来供需失衡的问题。 对此，大部分的券商选择了闭口不提，甚至有券商选择了取消发布盈利预测。要知道，在天际股份和永太科技发布扩产公告后，不少券商都发文表示，由于六氟扩产周期较长，中短期产能释放较为困难，不会对供需关系造成实际影响，预计六氟的价格在未来1个季度还将维持高位，供需关系依然偏紧。 图片来源：wind 六氟是一个强周期的品种，价格随需求变化呈现出明显的周期性波动。 由于行业新增供给需要 1.5-2 年，释放时间较长，在需求快速增长时会出现供需的不匹配且供需缺口短期难以弥补，从而导致价格的大幅上涨。 也就是说，扩产时间节点的选择对六氟尤为重要，一旦产能释放后需求无法跟上，六氟的价格将会大幅下跌，公司的基本面也会出现相应的恶化。 事实上，这并非多氟多首次在景气高点进行扩产。 2014年起全球新能源车市场放量，动力电池装机量首次突破10gwh，2015、2016年动力电池装机量继续高增长，同比增长均超100%。动力电池快速放量带动六氟需求大涨，同时受制于六氟产能投放周期较长，六氟出现阶段性供不应求，价格从底部8万元/吨最高涨至超40万元/吨，同时推动电解液价格从4万元/吨涨至超8万元/吨。 六氟价格的飙升让多氟多蠢蠢欲动了起来。 2015年10月，公司在投资者平台表示，目前，公司新增年产1300吨六氟磷酸锂生产装置正式投产运行，产能增至2000吨/年，产能利用率快速提升，目前已达到85%-90%，到今年年底将达到3000吨产能，另外多氟多投资2亿元建设的3000吨六氟磷酸锂产能已开工建设，预计2016年10月六氟磷酸锂总产能将达到6000吨，规模效应明显。 然而，成也萧何败也萧何，2017-2020年期间，随着六氟新产能大幅释放，伴随终端需求增速回落，六氟价格暴跌，价格从42万的高点一路下跌到了2020年7月的6.95万元/吨才停下。公司股价的跌幅更是惨不忍睹，期间最大跌幅超过8成。 相较于此前的6000吨，公司这次的10万吨产能可以说是“史诗级”的大动作。只不过，待到产能释放时，六氟景气仍可存吗？ |