升级版退市制度剑指“僵尸”“空壳”企业,786只小盘股面临大考。(1)过去30年,美国股市退市企业数量近1.5万家,而a股市场不到100家-亚博188网站

升级版退市制度剑指“僵尸”“空壳”企业,786只小盘股面临大考。(1)过去30年,美国股市退市企业数量近1.5万家,而a股市场不到100家

【 时间:2020/11/20 8:16:48】


升级版退市制度剑指“僵尸”“空壳”企业 786只小盘股面临大考 2020年11月19日 16:20 华夏时报   原标题:升级版退市制度剑指“僵尸”“空壳”企业,786只小盘股面临大考   全面推行注册制下,786只小盘股面临退市大考。11月19日,证监会上市公司监管部副主任孙念瑞表示,即将优化退市制度,“僵尸企业”、“空壳企业”将得到及时出清。   孙念瑞透露,“升级版”的退市制度,将不再简单考察企业盈利性,而是同时注重持续经营能力,退市的指向性更符合注册制要求。   川财证券研究所所长、首席经济学家陈雳对《华夏时报》记者表示,核心是将阶段性经营困难企业,与僵尸企业、空壳企业相区分。前者有望通过持续改善经营管理能力、优化重组等方式改变,而后者已无上述能力,需清理退市。未来在全面注册制后,退市标准也需统一。   退市制度定新“调”   在11月19日的“2020上市公司高质量发展论坛”上,孙念瑞表示,随着科创板、创业板注册制改革的先后落地,改革第三步——全市场注册制将适时稳步推进。   目前企业发行上市效率明显提高,上市公司整体质量也稳步提升。孙念瑞透露,后续改革将继续坚持三个原则,即尊重注册制基本内涵、借鉴国际最佳实践、体现中国特色和发展阶段特征,通过市场化、法治化的方式,推动各方主体归位尽责,提升发行人的信息披露质量和规范化水平,为资本市场引入源头活水。   全面推行注册制下,退市制度会否“更新”?孙念瑞回应称,将优化退市标准,把单一连续亏损退市指标改为组合类财务退市指标。总体思路是不再简单考察企业盈利性,而是同时注重持续经营能力。退市的指向性更符合注册制要求,亏损与否不是资本市场入口和出口的关注点。   孙念瑞表示,退市本身并不是目的,关键是要解决存量上市公司问题。下一步,证监会将畅通多元化退出渠道,支持上市公司通过主动退市、并购重组、破产重整等方式盘活存量、出清不良资产,实现市场优胜劣汰、新陈代谢。   数据显示,2019年,共有18家公司通过多种渠道实现退出。2020年,已有29家公司触及退市指标。近两年强制退市共25家,超过了2006年以来强制退市数量的总和。   除此之外,近两年,资金占用、违规担保的现象“死灰复燃”,影响着上市公司资产安全和市场诚信文化,孙念瑞表态称,必须严肃查处、守住“不损害上市公司利益”这条底线。   此前,《关于进一步提高上市公司质量的意见》提出“依法监管、分类处置”的原则,一方面,对已形成的占用担保问题,给上市公司一定时间,督促责任方限期整改;另一方面,对于限期未完成整改或者有新占用担保发生的,将依法严厉查处,构成犯罪的依法追究刑事责任。   记者了解到,未来将以“分类处置”政策为契机,打好清欠解保攻坚战。上市公司要按照《意见》要求,积极自查,存在这类问题的,尽快协调大股东整改;相关责任方要抓紧清偿化解,切实维护上市公司资产安全和中小股东权益。   786只小盘股面临大考   值得注意的是,过去30年,更为成熟的美股退市企业数量近1.5万家,而a股市场不到100家。全面推行注册制下,退市制度的“更新升级”,意味着“僵尸企业”和“空壳企业”能够得到及时出清。   如是资本董事总经理、如是金融研究院副院长张奥平在接受《华夏时报》记者采访时表示,这造成了a股市场上市公司质量参差不齐,资产端得不到优化,必然难以吸引增量长线优质资金入场,更多是散户资金,这也造成了“炒小、炒差、炒新”,股市暴涨暴跌,好的企业难以来a股ipo融资发展的恶性循环。   张奥平认为,在全面注册制改革时代,常态化的退市制度是必然的。否则整个市场将难以实现真实价值的发现机制,“鱼龙混杂”的市场也难以得到良性健康的发展。资金与资产端会出现零和游戏(指一项游戏中,游戏者有输有赢,一方所赢正是另一方所输,而游戏的总成绩永远为零),难以形成增量。   同花顺(142.280, 1.38, 0.98%)ifind数据显示,目前a股超4000家上市公司中,总市值小于30亿元的小盘股有786个,其中,2019年归母净利润为负的有206个。   总体来看,786只总市值小于30亿元的小盘股中,有97只被*st,65只被st;总市值小于20亿元的有257只,总市值小于10亿元的有26只。在最近的2019年财报中,部分小盘股财务数据不佳,具有“盘子小”“持续盈利能力不佳”的特点。   数据显示,786只小盘股中,2019年归母净利润为负的有206只,其中,*st众泰(1.340, 0.03, 2.29%)(000980.sz)归母净利润为-111.9亿元,亏损程度居首;2019年归母净利润亏损超过50亿元的有4家企业,除*st众泰外,还有*st利源(1.870, 0.07, 3.89%)(维权)(002501.sz)、 *st新光(1.250, -0.01, -0.79%)(维权)(002147.sz)、 *st天夏(1.190, -0.01, -0.83%)(维权)(000662.sz)。
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